放宽至上半年，剔除今年新上市的(de)ETF，则有371只ETF在上半年实现(xian)盈利，335只ETF录得亏(kui)损。

具体而言，纳指ETF（159941）盈利最高，上半年实现(xian)利润51.00亿元，其次是科创50ETF（588000），上半年利润为32.67亿元，中证500ETF（510500）排名第(di)三，录得30.97亿元的(de)利润。

上半年ETF基金利润排名前十的(de)产品还(hai)有5GETF（515050）、纳指ETF（513100）、传媒ETF（512980）、芯(xin)片ETF（159995）、纳斯达克ETF（159632）、半导体ETF（512480）和芯(xin)片ETF（512760）。

02

游戏主题类ETF成黑马

“收益之王”游戏ETF

盈利最高不代表最赚钱，论上半年最赚钱的(de)ETF，还(hai)看游戏主题类ETF。

从上半年单位净值增长率榜单来看，游戏主题类ETF和云计算主题类ETF霸榜，两大(da)主题ETF占据前十榜单七个席位。

其中，单位净值增长率排名前四名均为游戏主题ETF，包(bao)括游戏ETF（159869）、游戏动漫ETF（516770）、游戏ETF（516010）、游戏沪港深(shen)ETF（517500），这4只游戏主题ETF上半年单位净值增长率分(fen)别为93.25%、90.89%、90.81%和70.79%，增长率领先(xian)其他产品较(jiao)多。

值得一提的(de)是，2023年内“翻倍基”均为游戏主题ETF产品，即游戏ETF（159869）、游戏动漫ETF（516770）、游戏ETF（516010）以(yi)及游戏ETF（159869）联接基金。

“2021年，在游戏版号暂停、互联网及内容监管趋严以(yi)及用户红利降低的(de)背景下，游戏行业迎来了持续两年的(de)寒冬。进入2023年，游戏政(zheng)策持续回暖，一方面版号进入常态化发(fa)放，游戏市场供给(gei)侧问题基本解决(jue)，游戏行业增速有望进一步提升，另(ling)一方面官媒发(fa)文重视游戏行业科技价值，情(qing)绪(xu)得到提振。”国信证券在研(yan)报中分(fen)析道。

其进一步指出：今年以(yi)来，AIGC火爆全球，以(yi)OpenAI为代表的(de)生成式AI技术(shu)有望深(shen)度赋能游戏行业，AI相关技术(shu)有望降低游戏制作成本、缩短(duan)制作周期，降低创作的(de)技术(shu)门(men)槛，赋能游戏开发(fa)者提升效率，可将更多时间用于(yu)游戏中创造性工作，提升游戏质量，同时通过智能NPC提升游戏可玩(wan)性和沉浸感，AI有望赋能游戏场景落地。

此外(wai)，通信ETF（515880）以(yi)58.89%的(de)单位净值增长率排名第(di)五，云计算ETF（516510）、云计算50ETF（516630）、云计算ETF（159890）3只云计算主题ETF上半年单位净值增长率排名随其后，传媒ETF（512980）、传媒ETF（159805）增长率排名第(di)九、第(di)十。

截至今年6月末，Wind数据显示，沪深(shen)两市非货币ETF基金总资产净值为1.55万亿元，相较(jiao)年初增长17.34%，沪深(shen)300ETF（510300）、科创50ETF（588000）、上证50ETF（510050）等(deng)产品资产净值规模居前。

03

ETF吸金能力增强

“吸金之王”创业板(ban)ETF

整(zheng)体来看，ETF的(de)吸金能力在明显增强。

Wind数据显示，截至今年上半年末，沪深(shen)两市非货币ETF产品总份额达到了14440.08亿份，相比(bi)年初的(de)11733.25亿份增长了2706.83亿份，增长率为23.07%。

具体到单只ETF，医疗ETF（512170）、恒生互联网ETF（513330）、医药ETF（512010）、科创50ETF（588000）和半导体ETF（512480）份额增长居前五，且均超过100亿份。

从资金流向来看，上半年ETF资金净流入额为1729.99亿元。其中，创业板(ban)ETF（159915）上半年净流入额最多，超200亿元，并于(yu)近期规模突破400亿大(da)关，成为2023年“吸金之王”。科创50ETF（588000）、医疗ETF（512170）、半导体ETF（512480）、医药ETF（512010）等(deng)产品上半年均流入了不少资金。

与此同时，ETF基金发(fa)行也较(jiao)为火热。

Wind数据显示，以(yi)认购(gou)起(qi)始日进行统计，今年上半年共(gong)发(fa)行了59只非货币ETF，发(fa)行总份额为421.82亿份。相比(bi)去年上半年，ETF发(fa)行数量增加了25.53%，发(fa)行份额增加了52.81%。

实际上，在公募基金尤其是偏股型(xing)基金普遍惨淡(dan)、发(fa)行难度大(da)的(de)现(xian)实情(qing)况下，ETF基金在2022年便逆市火爆。

根据Wind数据，2022年ETF基金发(fa)行117只，发(fa)行份额1513.12亿。单只ETF基金平均发(fa)行份额较(jiao)2021年增加1倍多，吸金能力显著增强。2022年ETF基金份额大(da)增44.23%，而同期所(suo)有公募基金份额仅增9.8%。

04

ETF逆市突起(qi)

下半年看好医药类ETF

近两年多来，白酒、消费、新能源等(deng)热门(men)赛道相继沦陷，主动权益基金业绩大(da)幅回撤，市场持续低迷(mi)，不断打击着投(tou)资者的(de)信心。

而从数据来看，ETF市场可以(yi)说(shuo)是风(feng)景这边独好，整(zheng)体表现(xian)明显优于(yu)全部公募基金。

Wind数据显示，今年上半年ETF基金回报的(de)平均值为2.20%，而所(suo)有公募基金回报的(de)算术(shu)平均值仅0.75%；ETF在今年一季度的(de)回报更高，算术(shu)平均值达5.92%，远高于(yu)全部公募基金的(de)2.44%。

ETF逆市突起(qi)，或与其产品特点有关。首先(xian)，ETF基金在二级市场上交易的(de)门(men)槛较(jiao)低，可以(yi)通过股票账户直(zhi)接买卖交易，二级市场交易ETF的(de)最小单位是1手，代表100份，每日涨跌停限制亦是10%，与股票交易类似，交易时间也相同。

同时，ETF基金具有透明、交易成本低等(deng)优势，随着ETF基金流动性提高，目前包(bao)括一些主动型(xing)基金也越来越青睐通过ETF基金及时切换热点布局。据了解，规模大(da)、流动性好的(de)ETF基金更受机构投(tou)资者青睐。

从持有ETF基金的(de)投(tou)资者类别来看，ETF投(tou)资者以(yi)机构投(tou)资者为主，但个人投(tou)资者持有的(de)份额占比(bi)也在增加，越来越受个人投(tou)资者欢迎。据Wind数据，2022年末ETF基金的(de)机构投(tou)资者持有份额占比(bi)60.05%，个人投(tou)资者占39.94%，个人投(tou)资者占比(bi)相比(bi)上一年同期提高了3.21个百分(fen)点。

那么下半年，投(tou)资者该如何配置ETF？

“下半年大(da)概率延续结构化行情(qing)。”中信证券表示。

在延续结构性行情(qing)的(de)研(yan)判下，中信证券在研(yan)报中也指明了下半年ETF投(tou)资策略：

行业层面，在主题交易热度退去和存量博弈特征明显的(de)市场环境中，重点关注投(tou)资者行为视角下具备业绩优势的(de)行业，其中医药类ETF具备较(jiao)高配置价值。

中信证券分(fen)析道：“医药板(ban)块当前的(de)绝对估值和相对估值均处于(yu)较(jiao)低水平，具备足够的(de)安全边际，在A股业绩触底回升的(de)背景下低估值医药板(ban)块的(de)业绩具备相对优势，增量资金持续流入医药行业，多类投(tou)资者视角均显示医药已成为重要加仓方向。”

风(feng)格层面，大(da)市值与价值类ETF相对占优。“当前宏观(guan)经(jing)济整(zheng)体复苏趋势放缓，各经(jing)济部门(men)间表现(xian)分(fen)化，指标显示当前宏观(guan)流动性进一步宽松的(de)空间受限，大(da)市值景气(qi)度领先(xian)小市值，微观(guan)市场环境显示大(da)市值和价值风(feng)格占优。当前时点风(feng)格配置推荐大(da)市值与价值类ETF。”

“主题热点层面，ETF市场不断孕(yun)育创新，投(tou)资者可从多维度参与投(tou)资。”中信证券补(bu)充道。